裝備制造板塊突破在即

隨著中國經濟與全球經濟融合程度不斷加深，越來越多“made in China”的產品進入世界各地的企業與家庭。然而，其中大部分產品僅僅只是依賴勞動力成本優勢在國內生產、組裝的，難以離開國外先進技術與設備的支持。這表明，我們的很多產品仍處于“中國生產”而不是“中國制造”階段，造成這一問題的重要原因之一就是我國裝備制造業仍有待發展。我們認為，為了實現由“中國生產”向“中國制造”的轉變，裝備制造業面臨突破，相關上市公司具備投資機會。

　　裝備制造業亟待發展

　　裝備制造業是國家工業化、現代化水平和綜合國力的重要象征，一個國家制造業的水平在很大程度上取決于裝備制造業的發展水平。雖然經過50多年的發展，我國裝備制造業取得了一系列重大成就，已經形成了門類齊全、具有相當規模和水平的裝備制造業體系，但與國際先進水平相比，我國裝備制造業仍亟待發展。

　　我國裝備制造業最根本的差距在于缺乏自主創新能力。裝備工業在新技術、新產品的研發能力上仍然薄弱，缺少自主知識產權，產業主體技術依賴國外，大量先進設備仍主要依賴進口。如光纖制造設備的100%、集成電路芯片制造設備的85%、石油化工設備的80%，以及轎車工業設備、數控機床、紡織機械、膠印設備的70%都來自于進口產品。

　　此外，國內企業規模普遍較小，現有的3萬多家裝備制造企業，還沒有一家能躋身世界500強。大型骨干企業缺失導致產業集中度較低，相關的產業集群也未能形成。在產業結構上，仍以勞動密集型產業為主，技術密集型產業明顯落后。裝備制造業在制造業中的比重不到30%，遠低于美國的41.9%、日本的43.6%、德國的46.4%。

　　裝備工業薄弱的現狀已經嚴重影響到我國當前的產業結構升級進程，不發展裝備工業就難以從“中國生產”走向“中國制造”。

　　政策扶持力度加大

　　縱觀世界經濟史，發達國家在經濟高速增長過程中，無不是通過合理的產業政策扶持裝備工業、實現產業結構升級的。以日本為例，上世紀六、七十年代，日本政府對造船、汽車、機電等裝備工業的扶持政策主要有：通過制定相關法令為產業發展提供優惠條件；為重點產業資金籌措提供多種金融政策加以援助；通過稅制和關稅，保護、扶持新興產業；在經濟政策之外輔以“行政指導”等半強制手段。日本的裝備工業因此迅速實現了規模擴張，避免了過早被外資企業吞并，“日本制造”也逐漸成為性價比的代名詞。
經歷了幾十年的曲折發展，我國的裝備工業目前迎來了產業政策的轉機。國家相繼出臺《國務院關于印發實施〈國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006－2020年）〉若干配套政策的通知》和《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》等文件，促進重大技術裝備自主化。在借鑒國外通行做法的基礎上，研究制定振興裝備制造業的有關法律法規；加大對重大技術裝備企業的資金支持力度，鼓勵符合條件的裝備制造企業通過上市融資、發行企業債券等方式籌集資金；確立合理的稅收政策，鼓勵企業加大研發投入力度；在進口裝備的同時，引進先進設計制造技術，并支持國內企業盡可能多地參與分包和實現本地制造。

　　可以看出，這些措施與日本六、七十年代實行的產業政策較為相似，適合我國當前的產業發展階段，有望促進裝備工業加速發展，為實現從“中國生產”升級到“中國制造”奠定基礎。

　　重點個股具長期機會

　　具體來看，以下一些子行業或是因為符合全球產業轉移趨勢，或是符合國內瓶頸產業發展需要，或是與國際先進技術差距較小，都有希望在較短時期內取得突破，行業內相關企業有望從中獲益，而相關上市公司也有望給投資者帶來長期投資機會。

　　數控設備制造　我國當前數控機床生產能力居世界第5，數控機床和高精度機床增長較快。重點上市公司有G沈機（000410），公司數控機床的研發能力與產量均居國內首位。

　　集成電路設備制造　以計算機技術、通訊技術和網絡技術應用為代表的信息產業的核心技術是集成電路的高速微級芯片。重點上市公司有G生益（600183），公司是中國覆銅板行業的龍頭企業。
　　鐵路運輸設備制造　我國計劃于“十一五”期間投資2萬億元用于鐵路運輸建設。重點公司有G晉西（600495），公司研發的專為高速列車配套所用的高速列車空心軸在國內領先；G時代（600458），其核心業務鐵路彈性元件國內市場占有率達到約40%。

　　發動機設備制造　高效、清潔的發動機研制是發展的主要方向。重點公司有G威孚（000581），公司是國內最大的汽車發動機燃油噴射系統生產廠商；G重機（600150），公司是國內規模最大、技術開發能力最強的船用大功率柴油機生產和研發基地。

　　船舶制造　發展的重點是大型礦石和原油運輸船、集裝箱船、液化天然氣船、高附加值船舶及配套設備。重點上市公司有G江南（600072），公司具備中船集團股東優勢，生產高附加值船舶配套設備與大型液化氣船液罐。