現貨供應短缺引多機構看好基本金屬價格

隨著全球經濟好轉預期增強，基本金屬吸引了投資者的目光。不僅如此，與去年的普遍過剩不同，基本金屬在今年有望出現大面積供應短缺。根據世界金屬統計局（WBMS）最新數據，今年前5月，鉛鋅銅鋁均有短缺，僅鎳出現過剩.

分析人士認為，部分基本金屬出現過缺主要是因為前期過剩時期的高成本產能不斷關停，這也有望增強短期內基本金屬價格上漲的動力.

WBMS最新統計稱，今年1~5月，全球銅市供應短缺36.1萬噸，2013年全年供應過剩40.2萬噸；全球鉛市場供應短缺9400噸，2013年全年供應短缺21.9萬噸；全球鋅市場供應短缺8.7萬噸，2013年全年供應過剩11.6萬噸；全球錫市場供應短缺1800噸；全球鋁市場供應短缺9.9萬噸，2013年全年供應過剩106萬噸。

僅鎳出現供應過剩，WBMS數據顯示，1~5月全球鎳市場供應過剩4.16萬噸，2013年全年供應過剩20.1萬噸；

高盛昨日對基本金屬價格預期進行重大調整，上調未來12個月鎳、鋅、鋁、鉛價格預期，但下調銅價預期。

高盛稱，上調未來12個月鎳價格預期至22000美元/噸，此前預期16000美元/噸；上調未來12個月鋅價格預期至2500美元/噸，此前預期2200美元/噸；上調未來12個月鋁價格預期至2100美元/噸，此前預期1900美元/噸；上調未來12個月鉛價格預期至2400美元/噸，此前預期2300美元/噸；下調未來12個月銅價格預期至6200美元/噸，此前預期6600美元/噸。

美銀美林也于近期上調了鋁、銅、鎳、鋅2014年價格預估。美銀美林上調2014年鋁價預估6.6%至每噸1886美元，銅價預估上調3.6%至每噸7067美元，鎳價預估上調4.9%至每噸18616美元，鋅價預估上調3.5%至每噸2192美元。

美銀美林表示，當前中國、美國及歐洲經濟均取得擴張，需求增長足以推動基本金屬走高。此外，數據顯示，近期倫敦金屬交易所（LME）基本金屬普遍走高，其中，LME期鋅甚至是創三年以來的高點，而LME期鋁也創下去年3月以來高點，多數基本金屬價格高于年初價格.

從基本金屬來看，中國是全球最大的基本金屬消費國，中國經濟的好轉尤其是制造業的好轉無疑是拉動基本金屬需求的最大因素。

匯豐銀行7月24日發布的最新數據顯示，7月中國制造業PMI初值為52，高于預期值51.0，也高于上月終值50.7，創2013年2月以來新高。這是該指數連續第四個月回升，且明顯高于榮枯線50，表明制造業進一步擴張。

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，7月經濟活動持續改善，表明官方此前推出的一系列“微刺激”政策仍在發揮作用，預計未來幾個月內決策層料將繼續保持寬松政策，鞏固經濟復蘇態勢。

受“微刺激”政策和出口回暖提振，中國二季度GDP同比增速從一季度的7.4%小幅升至7.5%。環比增速改善更為明顯。瑞銀證券分析認為，得益于決策層加快推進“微刺激”措施、財政撥款加快，再加上政策性銀行信貸支持，二季度基建投資同比增速加快至24%，并提振了原油、鋼材產量和整體工業生產。另外，在剔除去年出口高報的影響之后，二季度實際出口量增長近10%，支撐了相關制造業活動。

從以銅為代表的基本金屬進口數據來看，雖然受商品融資貿易調查影響，部分商品近兩個月進口量出現下滑，但年初以來增幅依然強勁。

海關總署上周公布的數據顯示，中國6月陽極銅、精煉銅、銅合金及半成銅制品進口為35萬噸，環比下降7.9%，觸及14個月以來的低位水平，但今年上半年，中國銅進口總計為252萬噸，較上年同期增長25.9%。今年上半年中國進口鐵礦石45716萬噸，較上年同期增長19.1%。