電網投資密集電力設備景氣高

據悉，當前投資評級最高的是錦龍股份,已連續兩周位居榜首。當前投資評級排名前20只股票行業分布比較分散,主要集中在化工品、自來水、電力設備、建筑工程、紡織品和服飾等行業。各方面信號顯示,電網投資將一改上半年的頹勢,在接下來幾個月里密集啟動,電氣設備行業的經營狀況將好轉,業績也將逐步得到提升。現就電力設備行業做簡要分析。　  

四季度電力設備行業仍面臨較高景氣度,一是用電需求持續向好,電力結構繼續調整;二是新能源快速發展,電網投資將提速;三是節能環保政策預期加強,帶來設備需求。企業業績步入上行通道,上半年營收增幅放緩,但毛利率提升;下半年收入增速好于上半年,2010年將重回高增長。　  

新能源發展由"量"轉"質"。從中電聯對風電發展過程中出現質量問題的擔憂,到國務院對多晶硅等行業低水平重復建設的警告,表明新能源發展更關注質的提升,未來國家發展新能源的態度不會發生改變,但資金和政策的支持將從對項目轉向研究,技術實力將決定市場份額;短期看,核電依然是新能源的核心,核電設備商將獲得很大發展機會。　  

電網投資將加快,智能電網建設特高壓先行。1-8月電網投資低于預期,但第6次國網招標環比有較大提升,同比增長17%。智能電網建設,特高壓將先行。智能電網"堅強"側被特變電工、天威保變、平高電氣等瓜分;在國網將許繼電氣和平高電氣收歸旗下之后,"國網系"成為智能電網"智能側"的最大贏家。分析師強烈看好由于技術和市場壟斷帶來的業績增長預期。 

節能環保有待繼續發掘。節能環保行業是弱周期行業,市場規模比較確定,業績的超預期增長主要來自三個方面:一、政策所引導的訂單超預期增長;二、成本下降或需求恢復帶來收入超預期增長;三、技術壟斷優勢保持訂單穩定增長。　　  

世紀證券表示,考慮到四季度行業高景氣,給予電力設備行業"強于大市"的評級。由于電力設備整體估值偏高,建議關注估值偏低和業績超預期帶來的投資機會:一、具備核心優勢的新能源設備商;二、特高壓和智能電網建設中,具備技術和市場優勢的企業;三、節能環保行業中業績超預期增長帶來的機會。另外,還需關注與低碳經濟相關、電網投資超預期以及電價改革等重大事件帶來的交易性投資機會。建議關注特變電工、榮信股份、華光股份,適當關注國電南瑞、許繼電氣和東方電氣。