鐵礦石2015年過剩供給是今年兩倍

據(jù)鋼聯(lián)資訊10月28日消息，與高盛(GoldmanSachs)此前的預(yù)測相吻合，由于鐵礦石市場進(jìn)入結(jié)構(gòu)性供給過剩狀態(tài)，今年鐵礦石價格大幅下跌。對于2015-16年的鐵礦石市場，高盛分析師認(rèn)為供過于求的情況依然非常嚴(yán)重，明年需要消化的過剩供給將是今年的兩倍。需求方面，高盛認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)刺激推動需求大幅上升的可能性極低。

高盛預(yù)計2015-16年中國鋼鐵產(chǎn)量增速為2%，并相信“由于中國經(jīng)濟(jì)全面放棄投資主導(dǎo)的增長模式，刺激支出帶來需求進(jìn)一步上升的可能性極低”。

根據(jù)高盛預(yù)測，2015年市場需要吸收的過剩供給約為1.1億噸，大約為今年6000萬噸過剩供給的兩倍。市場吸收過剩供給的方式有兩種，一是關(guān)閉礦場，二是在中國港口累積庫存。

高盛對鐵礦石2015年均價的預(yù)測值為每噸80美元。不過高盛分析師指出，這一預(yù)測基于兩個假設(shè)，一是隨著內(nèi)外價差收窄，中國鐵礦石產(chǎn)商將繼續(xù)減產(chǎn)；二是在中國以外地區(qū)，邊際產(chǎn)出繼續(xù)對價格保持敏感、礦場關(guān)停會以及時的方式發(fā)生。

如果這兩個假設(shè)當(dāng)中有一個被證明為錯誤，鐵礦石價格將會低于80美元，高盛分析師如是稱。比如說，如果鐵礦石國內(nèi)外價差維持在較高水平，中國產(chǎn)商可能不急于減產(chǎn)，等待價格進(jìn)一步下跌。或者，只要能夠通過融資彌補(bǔ)運(yùn)營虧損，國內(nèi)外邊際產(chǎn)商可能會選擇推遲關(guān)閉礦場，希望通過降低單位開采成本來最終回到盈虧平衡狀態(tài)。

高盛報告還指出，中國面臨關(guān)閉風(fēng)險的產(chǎn)能主要是沿海地區(qū)一些勞動力密集的小型礦場，大約占中國產(chǎn)量的20%，但如果其他地區(qū)的產(chǎn)出上升，國內(nèi)供給凈降幅可能低于預(yù)期。 

無論發(fā)生上述哪種情況，鐵礦石均價都可能會低于高盛80美元的預(yù)測值，就好像電煤和焦煤低于邊際產(chǎn)出成本預(yù)測值20%左右一樣，高盛在報告中如是稱。