滬鋅缺口承壓多單適當減持

上周上海期鋅震蕩上漲，其中主力1406合約開盤15005元/噸，最高15125元/噸，最低14925元/噸，收盤15075元/噸，漲20元/噸或1%。現貨市場上部分冶煉廠檢修，多個品牌現貨市場依舊緊張，鋅價持續堅挺部分貿易商仍惜售。不過由于前期反彈，滬鋅目前承壓，維持15000關口左右整理，建議多單適當減持。

宏觀方面，美國方面，美聯儲主席耶倫表示低通脹是比物價上漲更直接的威脅，并強調在未來一段時間會實行政策刺激；就業市場復蘇異常緩慢仍然是美聯儲考慮的主要目標，因此不急于加息。中國第一季度GDP年率7.4%，不及前值7.7%，也不及今年政府總體目標7.5%，但好于預期7.3%。3月份，規模以上工業增加值同比實際增長8.8%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比1-2月份加快0.2個百分點。

今年以來，在國內有色金屬冶煉行業仍然乏力的不利背景下，連云港口岸的鋅礦進口仍然出現了逆勢上揚。據連云港檢驗檢疫局統計，2014年前1季度，連云港口岸共進口鋅礦33批次，15.63萬噸，貨值1.10億美元，與2013年同期相比，貨重、貨值分別增加86.07%和86.44%，接近翻番。

根據上海有色網（SMM）調研顯示，國內主要冶煉廠中有75%看平，25%看漲。75%看平者認為，倫鋅將保持震蕩盤整走勢，進一步上行空間較為有限。25%看漲者認為，由于中國前期公布的一系列疲弱數據，國內也推出了小規模的經濟刺激政策。

現貨市場，0#鋅錠主流成交于15000-15020元/噸，對滬期鋅主力1407合約貼水擴大至20-60，1#主流成交14980元/噸附近。0#雙燕主流成交于15000-15020元/噸， 0#寶徽、秦鋅、豫光、久隆、SMC成交于15000元/噸附近。