8月份塑料行情的綜述

踏入7月份以來，歐美和中國陸續公布的財經數據均顯示經濟形勢總體向好，全球經濟回暖的跡象越來越明顯，極大地鼓舞了投資者的信心，大量投機資金涌入大宗商品市場，推動大宗商品價格大幅飆升。

國際油價再次向上突破每桶70美元關口后，在70美元附近大幅波動盤整。而上游單體價格亦居高不下，電石主流價格穩定在2850-3250元/噸之間，亞洲乙烯價格則在1000美元/噸附近震蕩。上游價格的高企支撐著現貨市場信心，而經濟形勢趨好和房地產行業出現復蘇跡象又給現貨市場商家帶來需求回暖的預期。在多方利好因素的綜合推動下，廣東塑料交易所塑料行情從7月末起，掀起一輪延續2周的強勁上漲走勢，各交易品種價格大幅攀升，屢創年內新高，漲幅高達4%-6%，成交大為活躍。但此輪升勢未能得到下游企業的響應，下游需求未有實質改善，使行情很快在7月中旬見頂回落，轉入調整走勢，成交放緩。在這波強勁漲勢的帶動下，本期廣塑指數大幅沖高后橫向盤整，累計漲幅達36個點。

截至8月20日收盤，廣塑指數報943.69點，較上期末（7月20日）上漲了49.67點。本期交投活躍，雙量俱增，成交量大幅增加，而訂貨量也顯著增多。截至8月20日的當期，各交易品種日均成交量為3446批（1批=5噸，下同），較上期日均成交量增加838批。期末訂貨量報4910批，較上期末增加1083批。 

本期各交易品種行情特點： 

PVC：本期電石法PVC行情呈現橫盤整固－大幅飆升－沖高回落的反“Z”形走勢。7月下旬，電石法PVC延續上期走勢，持續在6600—6700元（噸價，下同）區間內震蕩整理。7月31日，在國際原油等大宗商品全線強勁上揚的帶動下，電石法PVC突破了前期的長期阻力位6700元一線，形成破位大漲，由此重掀一輪長達2周的高歌猛漲升勢，價格全線上揚，屢屢刷新年內新高，連續突破6800、6900和7000元關口，最高收于6900-7060元的高位，而P11001更在盤中上試7200元的年內最高位，但受阻折回。隨著價格的不斷飆升，市場恐高心理逐漸加深，而下游需求未能配合放大，行情回調壓力持續累積。

8月14日國際油價暴跌3美元以上，重創投資者信心，累積已久的做空動能隨之釋放，電石法PVC應聲回落，價格連續下挫，截至期末8月20日收盤，各交收品種價格跌至6765—6855元之間，均較7月初上漲了近6%。本輪強勁上漲行情的主要支撐因素，顯然更多的源于市場對長期后市的樂觀預期和持續未褪的炒作心態，而上游原料價格堅挺，亦助長了市場的炒作熱情。7月從而以來我國和歐美各國陸續公布的經濟數據多好于預期，全球經濟整體表現向好，極大地鼓舞了國內外投資者的熱情。同時，由于信貸環境的放松,令到大量的資金流入股市和大宗商品市場，形成了聯動上漲的局面，從而推動國內外大宗商品市場行情全線上揚，作為大宗商品之一的PVC變廣受關注。

另一方面，今年上半年，我國房地產行業表現不俗，數據顯示，今年1-7月全國完成房地產開發投資17720億元，同比增長11.6%；6月份和7月份房屋新開工面積分別環比增長54.43%、14.8%。為此，市場寄望于房地產業的回暖將帶動管材、型材等PVC主要制品市場的復蘇，加強了市場對長期后市的樂觀預期，市場的炒作心態大盛。而在上游原料方面，近期西南、華北地區電石供應較為緊俏，但國內市場報價總體維持平穩，局部地區小漲50元，期末電石西北送到價維持在2650-2850元，華北送到價漲至3000-3250元，西南送到價漲至3150-3250元。而亞洲乙烯單體由于國際油價居高不下，價格堅挺維持在1000美元/噸附近，對PVC價格的高漲帶來一定支持。在本輪上漲中，多個上游企業陸續提價，報價提至6600-7000元，幅度在100－300元，亦成為助長本輪漲勢的一個因素。

但在市場的供需方面，供需狀況未有明顯變化。供應上，國內電石法生產廠家受制于副產品燒堿市場低迷和電石的緊俏，開工率偏低，維持在六至七成，使市場流通貨源未曾增多，但進口料趁著我國反傾銷沒有裁決之前迅速涌入國內市場，填補空缺。需求上，房地產行業雖有起色，但在短時間內仍難以轉化為對PVC的即時有效需求，目前PVC下游需求沒有明顯提高。隨著PVC市場價格的走高，下游制品企業的抵觸愈加嚴重，觀望心態加劇，成交難以改善。這波始于7月末的上漲行情未能得到下游需求配合跟進的支撐，漲勢難以為繼，很快即見頂回落。目前，交易所電石法PVC各月交收品種多在6850元一線震蕩整固，對前期的大漲作技術性修整。由于目前未有大的利多利空消息，上游企業對報價的堅持就成為目前而市場的最大支撐因素。鑒于市場普遍對后市保持謹慎樂觀態度，未來行情在持續震蕩整固后有可能醞釀新一輪探頂走勢。 

本期交易所乙烯法PVC行情大體保持與電石法PVC一致的走勢，但漲跌幅度均較電石法PVC緩和。7月下旬，乙烯法PVC繼續在6650-6680元的區間內小幅盤整。8月初在原油重返70美元大關及上游生產企業漲價等利好消息的鼓舞下，加上電石法PVC行情持續大漲的帶動，乙烯法PVC持續小幅走高。8月7日，更是一改溫和上漲的態勢，全線大幅提升，創下了9周來的最大單日漲幅。而在電石法PVC從8月14日起見頂回落時，乙烯法PVC仍在慣性上漲，至8月17日創下6950-6960元的年內最高收盤價，較期初上漲5%左右。隨后才跟隨大市向下調整。至期末，乙烯法PVC行情回落至6900元附近。

本期，國際油價在70美元附近的高位寬幅震蕩，而亞洲乙烯報價雖有小幅起落，但整體仍維持高位，至期末CFR東北亞乙烯價格為949-951美元/噸，CFR東南亞乙烯價格為1049-1051美元/噸。成本的高昂為乙烯法PVC廠家堅挺出廠報價提供了有力的支持，期末乙烯法PVC的出廠報價多在7000-7300元之間，限制了乙烯法PVC的下跌空間。但由于近期亞洲乙烯裂解裝置集中檢修，乙烯供應較為緊張，制約了乙烯法上游廠家的開工率，致使市場貨源不多。但在價格連續上漲后，下游企業的抵制情緒加劇，成交清淡。隨著亞洲乙烯裝置的逐漸開工，乙烯供應緊張的狀況已得到緩解，國內乙烯法PVC廠家開工率有所回升。但在目前需求仍未能跟得上的情況下，行情有可能在小幅震蕩中繼續回調。 

LLDPE：在國際油價的重新走強的帶動下，本期LLDPE行情走勢勢如破竹，在7月24日首次突破萬元大關之后，在上游乙烯價格堅挺帶動石化企業價格好轉的形勢助推下，行情一路走高。隨著下游農膜生產旺季的逐步到來，需求也開始有恢復跡象，給交易商帶來對后市極大的信心，行情成交也較上期明顯放大。尤其是主力品種LL0910，在突破10000元過后成交連續放大，多頭實力明顯增強，推動行情持續走強，一度在8月10日創出10680元的上市以來新高。雖在后期有所回落，但仍在10500—10600元左右震蕩為主。

截至8月20日收盤，各交收品種價格去至10580—10680元之間，均較7月初上漲了近7%。本月上游價格的大幅上漲是推動行情強勢突破的主要原因，國際油價在美國各經濟指數逐步回升的影響下重新反彈，并于8月初重新突破70美元大關，期間雖有震蕩，但至期末價格已經有了近20%的漲幅。油價的持續上漲給乙烯價格帶來支撐，目前FOB韓國和CFR東南亞的報價仍舊維持在940美元/噸和1050美元/噸。上游價格的高企推動石化企業報價的繼續走高，尤其是華南地區漲幅明顯，廣州石化和茂名石化價格均出現了1000元/噸的漲幅，其中廣州石化出廠價格已經突破11000元大關，去至11050元/噸，茂名石化價格也收在10950元/噸。石化企業報價推高對貿易商信心起到了極大的提振作用，隨著下游需求的進一步恢復，現貨市場炒作特征明顯，交投氣氛明顯活躍，較上月冷清的局面形成天壤之別。中間商詢價也十分積極。在良好的市場氛圍下，現貨市場復蘇指日可待。

盡管目前行情繼續處于上漲趨勢，但隨著國際油價上漲空間的急劇減少，震蕩幅度開始加大的影響下，行情漲勢可能下月難以延續，但強勢特征不會發生較大改變，尤其是在目前上游乙烯和石化企業價格堅挺的趨勢下，預計行情可能會在10600元左右震蕩為主，11000元可能會形成一定的阻力。技術面上看，短期均線在10600元左右會給各品種帶來一定的支撐，但上方壓力較大，但隨著成交的繼續增加，后市仍具備一定反彈動力，但空間有限。

PP：跟隨國際油價走勢，本期PP行情震蕩上揚后見頂震蕩回落。7月下旬，PP行情尾隨國際油價的連續上漲而節節攀升，于7月27日前后成功突破10000元關口。經過7月底短期休整后更重掀強勁漲勢，價格大幅上揚。至8月5日，成交區間已漲至10250－10600元，漲幅達5.7%，其中，PP0911以10600元的盤中最高價創下了去年10月以來的新高紀錄。但此時上漲能量已明顯不足，次日起在國際原油四連陰的影響下，行情小幅回調，總體維持在10400元一線。但隨著國際原油在8月14日暴跌超過3美元，并跌破68美元的重要支撐位，市場信心大受打擊，PP成交價格亦隨之大挫近200元，回落至10200元一線，維持橫向震蕩整理直到期末。

截至8月20日收盤，各交收品種價格在10220—10285元之間，較期初仍上漲了3.7%。國際油價連續上漲，丙烯單體價格水漲船高，而國內石化企業隨之幾度上調出廠報價，大宗商品價格集體高漲，是支持本期PP行情走高的有力因素。本期國際油價大幅震蕩，紐約WTI原油期貨價最低跌至63.35美元，但期末，又回升至本期最高位72.54美元，但期間有10個交易日均收高于70美元。在高挺的油價支撐下，丙烯單體價格也是居高不下。期初亞洲丙烯單體隨油價震蕩走高，FOB韓國和FOB日本至8月13日已由期初的1021和1019美元/噸上漲至1106和1104美元/噸，但期末價格略有回落，跌至1102和1100美元/噸。成本的壓力使上游企業在中后期的調整行情中報價堅挺，成為穩定市場價格的最有力支撐。

目前國內石化企業PP出廠報、出庫價在9900-10200元之間，較期初仍高出100-250元。在行情強勁上揚的一周里，下游企業一度積極詢盤，加強接貨。但隨著PP價格的提高和期中油價的大幅回調，加之買家對虛高的價格有明顯抵觸，市場迅速平淡下來。由于下游需求旺季不旺，一直沒有放量增長，行情未能得到需求的支持不能真正走強，導致行情僅上漲一周即轉為調整走勢，表現較其他品種疲弱。期末石化企業多數實施掛牌銷售，一定程度上打擊了市場信心，部分地區市場更出現倒掛走貨現象，面對國際油價總體震蕩整理的預期，PP行情將可能繼續弱勢調整走勢。 

ABS：本期ABS在烯烴類品種上游價格整體走強的推動下大幅上漲，承接上月的反彈趨勢，行情在12000元附近開始逐步啟動，價格扶搖直上。在7月底在12000—12200元/噸左右震蕩為主，但進入8月份以后，在上游價格好轉帶動交易商信心逐步恢復的帶動下，ABS開始突破上漲，并逐步逼近13000元大關，尤其是較活躍的10月交收品種AB0910在期末一度突破12800元大關。截至8月20日收盤，10—12月品種價格均去至12850元，較上月上漲幅度達到5%左右。本期ABS價格走勢同其他烯烴類品種如出一轍，同樣是受到上游價格走高的堅挺，尤其是苯乙烯的價格重新反彈至1100美元上方，CFR中國和FOB韓國在月末的價格分別報1150美元/噸和1130美元/噸。上游價格重新好轉使得石化企業出廠報價水漲船高，尤其是大慶石化和鎮江奇美調價850元/噸和1000元/噸，價格去至13100元和13300元/噸。

上游的整體穩定也帶動下游汽車以及制品行業的逐步回暖，需求也是得到不斷增強，而從最新的7月進口量同比增長近16%的數據看，就可以得到市場需求恢復程度尤其是外需程度開始加深。在目前金融危機過后經濟前景向好的趨勢下，基本面上還是對ABS形成一定的支撐，而從8月整體走勢看，ABS整體強勢格局依舊，尤其是在多數交易商看多的情形下，預計后市ABS有望朝13000元的目標繼續上行，但上行壓力會逐步增大。 

2009年8月主要交收品種交易參考表
（2009年7月21日－2009年8月20日）
                                                  單位：元/噸

注：1、PV1910、PV2910、LL0910、PP0910、AB0910和PS0910分別指2009年9月交收的電石法聚氯乙烯、乙烯法聚氯乙烯、線型低密度聚乙烯、聚丙烯、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯和聚苯乙烯。

2、開盤價是指2009年7月21日的開盤價，如當日無成交，則選取該品種本期首日發生交易的開盤價。收盤價是指2009年8月20日的收盤價，如當日無成交，則延用上一交易日的收盤價。最高價、最低價分別是2009年7月21日—2009年8月20日之間的最高價、最低價。

3、漲跌＝2009年8月20日收盤價－2009年7月21日收盤價。