財(cái)務(wù)安全的100家A股公司

　　知道投資大師巴菲特的人,想必也知道他的老師——本·格雷厄姆。他也是一位非常著名的投資家,與巴菲特一起,都屬于價(jià)值投資理念的倡導(dǎo)者和領(lǐng)軍人物。《投資者報(bào)》在參考格雷厄姆風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合A股公司的特點(diǎn),篩選出風(fēng)險(xiǎn)最低,即最安全的100家上市公司。

　　在格雷厄姆看來,一個(gè)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)主要包括五個(gè)方面,即公司的產(chǎn)權(quán)比率是否小于1,流動(dòng)比率是否高于2,總負(fù)債是否低于流動(dòng)資產(chǎn)的兩倍,10年來的每股收益年均增長(zhǎng)率大于7%,以及,過去10年里公司的凈資產(chǎn)收益率同比下降5%的年份不超過兩年。

　　五大風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)

　　《投資者報(bào)》對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)公司的選擇標(biāo)準(zhǔn)稍有變化,首先,我們選擇的是最近三年的每股收益為正值,且最近兩年至少有一年正增長(zhǎng);其次,凈資產(chǎn)收益率也要求最近三年為正值,且最近兩年也至少有一年為正增長(zhǎng)。

　　在此基礎(chǔ)上,給予產(chǎn)權(quán)比率、總負(fù)債與流動(dòng)負(fù)債之比各25%的權(quán)重,流動(dòng)比率20%的權(quán)重,每股收益和凈資產(chǎn)收益率近兩年年均增長(zhǎng)率給予15%的權(quán)重,并加總計(jì)算出安全性得分,從而篩選出100家最安全的上市公司。

　　醫(yī)藥行業(yè)安全性高

　　醫(yī)藥生物行業(yè)的公司在安全性排名中占有明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　100家上市公司分布在包括生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備等在內(nèi)的17個(gè)行業(yè)中。其中,入選公司數(shù)量最多的是醫(yī)藥生物行業(yè),一共有21家。其次是信息服務(wù),共有15家,化工行業(yè)也有10家上市公司在列。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)中,雙鷺?biāo)帢I(yè)、千金藥業(yè)、九芝堂(000989)、雙鶴藥業(yè)(600062)等知名上市公司入選,其中,雙鷺?biāo)帢I(yè)獨(dú)占安全性排名榜之鰲頭。

　　具體看,雙鷺?biāo)帢I(yè)的產(chǎn)權(quán)比率僅為0.03,而100家公司的這一數(shù)據(jù)平均值達(dá)到0.27,是雙鷺?biāo)帢I(yè)的9倍之多;此外,該公司總負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)之比也僅為0.04,而100家公司的均值也是達(dá)到了0.33,是雙鷺?biāo)帢I(yè)的8倍多;公司的流動(dòng)比率達(dá)到6倍多,近兩年的凈資產(chǎn)收益率也保持了平均11%的增幅,每股收益的年均增長(zhǎng)率則達(dá)到了12%。

　　另外,黑色金屬和建筑建材等5個(gè)行業(yè)沒有公司入選最安全上市公司名單,這表明,這些行業(yè)在負(fù)債、每股收益增長(zhǎng)、股東回報(bào)等方面存在相對(duì)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

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