銅價振蕩走高，滬鎳漲停

這段時間，一逢周五，內外盤銅價就經常容易走出一波較強勢的拉漲行情，前面幾次銅價都在短暫拉高后重新回吐了漲幅，如4月10日、4月17日，而這一次，銅價再次于周五拉升，且突破了調整區域的關鍵位置：布林通道中線。由于我們對上周的調整，持淡然態度，并建議可逢低繼續建多，因此，此次振蕩上行在大方向上依然可能有利于銅價的繼續上攻。實際上，自3月20日銅價上漲到新平臺后，LME三月期銅價在5850-6200美元間已經調整了一個多月，時間上，調整形態可能結束。技術上，銅價指向的位置區間在6200美元、滬銅主力則指向4.45-4.5萬。能否站穩目標位并繼續向上擴大漲幅，最終在半年度時點前后走出2015年年度高點，將最重要的取決于主要經濟體，尤其是中國經濟在二季度的回暖節奏。

上周，主要經濟體公布的4月制造業PMI初值基本不如預期，但美國、歐元區整體仍處在榮枯線之上，本周，市場將繼續關注相關指標。中國官方制造業PMI與匯豐指標出現分歧，并將于周五公
布。

另外，受各類經濟指標疲弱影響，美元兩周來連續走軟，目前跌至96.89點，周四凌晨美聯儲將公布新一輪政策聲明，市場將高度敏感關注美聯儲對近期經濟指標疲態下對加息節奏的看法。同
時，市場還未徹底放棄6月加息的可能，倘若聯儲聲明相當“鷹派”，不排除美元指數快速拉漲，并再次在6200-6300美元前高位置壓制銅價繼續調整。貴金屬方面，紐金上周五出現一定的破位跡
象，暫時持觀望態度。

其他基本金屬，鋅價調整形態良好，滬鋅主力的首要目標區域依然為1.68-1.7萬間；上市以來破位下行的滬鎳，結束底位振蕩后，上周五夜盤觸及漲停。上周，我們加大了對鎳品種的關注，其特點是波動性強，存在一定的炒作題材。對目前漲勢，以前期超跌之后的反彈對待，多單仍可持有。