有色金屬破位下跌短期難見起色

期銅創(chuàng)年內(nèi)單日第二大跌幅，同時(shí)創(chuàng)兩個(gè)月來新低，破位下行；期鎳暴跌3.15%，盤中創(chuàng)3個(gè)月以來新低……美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要可能提前結(jié)束QE3的暗示，導(dǎo)致國(guó)際金屬期貨價(jià)格全面暴跌，除期銅、期鎳破位下行外，期鉛、期鋁、期錫跌幅均超過1%。 

受外圍利空影響，A股有色金屬板塊上周四（2月21日）跌幅高達(dá)3.87%，金屬期貨價(jià)格走向已成為左右近期市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪多位業(yè)內(nèi)專家及分析師后了解到，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)大宗商品普遍看淡，短期有色金屬價(jià)格難有起色。 

金屬期價(jià)破位下行 

近幾個(gè)月，在中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的提振下，基本金屬期貨價(jià)格走出一波“小陽(yáng)春”。但好景不長(zhǎng)，近期出臺(tái)的房地產(chǎn)“新國(guó)五條”沉重打擊了市場(chǎng)人氣。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示可能提前結(jié)束QE3，更是直接導(dǎo)致全球大宗商品價(jià)格暴跌，金屬品種概莫能外。 

業(yè)內(nèi)人士指出，如果美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)月增幅在此后數(shù)月穩(wěn)定在20萬以上，那么美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在不久后考慮對(duì)當(dāng)前的量化寬松措施進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，美國(guó)當(dāng)前的政策寬松力度已經(jīng)達(dá)到了“滿負(fù)荷”水平，因而QE規(guī)模只可能保持不變，或者縮小甚至停止，再無擴(kuò)容可能。 

受兩大利空消息影響，倫敦時(shí)間周三 （2月20日），3個(gè)月倫銅收?qǐng)?bào)每噸7960美元，并創(chuàng)下年內(nèi)第二大單日跌幅；周四下跌延續(xù)，當(dāng)日下午五點(diǎn)報(bào)每噸7860美元，收跌1.26%。 

宏源期貨表示，美國(guó)股市上行、原油上漲，說明銅價(jià)回落非美國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致。黃金回落，說明銅價(jià)回落也不是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好下降。銅自身基本面最大的問題還是來自于不斷攀升的交易所庫(kù)存，而這又是因?yàn)樾枨笤鏊佥^慢，而銅產(chǎn)量增速相對(duì)較快。經(jīng)濟(jì)總需求相對(duì)不足，加上中國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控加緊的預(yù)期，投資者對(duì)基本金屬的偏好下降。 

另外，3個(gè)月期鎳、鉛、鋁、錫日跌幅均超過1%，其中期鎳創(chuàng)出三個(gè)月以來新低。 

短期難有利好出現(xiàn) 

破位殺跌后，大宗商品價(jià)格是一蹶不振？還是潛藏反彈動(dòng)能？ 

華創(chuàng)期貨研究所負(fù)責(zé)人隆長(zhǎng)軍分析指出，“就國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)而言，實(shí)體經(jīng)濟(jì)總體狀況還不是很好，大宗商品包括貴金屬缺乏爆炒的可能。目前走勢(shì)只是前期漲勢(shì)的回落，今年將是整體震蕩市，會(huì)有不少反復(fù)，對(duì)未來3到6個(gè)月的走勢(shì)，我基本看平所有大宗商品?！?nbsp;

某不愿具名的券商分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，“這次大宗商品價(jià)格下跌，最主要原因系市場(chǎng)擔(dān)憂QE3提前退出。短期內(nèi)大宗商品的走勢(shì)難言向好，可能繼續(xù)呈震蕩走勢(shì)。” 

一位有色金屬行業(yè)分析師也表示，“大宗商品價(jià)格暴跌，首先就是QE3規(guī)?？s減的預(yù)期，其次就是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的預(yù)期沒那么穩(wěn)定。大宗商品價(jià)格短期內(nèi)可能繼續(xù)震蕩下跌，目前尚未看到利好消息出現(xiàn)?！?nbsp;

不過，也有業(yè)內(nèi)專家對(duì)大宗商品的長(zhǎng)期走勢(shì)表示樂觀。其指出，隨著2012年下半年國(guó)家相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的逐漸放松，從四季度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)筑底企穩(wěn)，預(yù)計(jì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)維持一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的局面。因此，在確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整必然能夠成功?？紤]到2013年世界主要經(jīng)濟(jì)體仍以緩慢復(fù)蘇為主，不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這在一定程度上對(duì)大宗商品構(gòu)成了利多支撐。 

部分品種仍受關(guān)注 

大宗商品價(jià)格波動(dòng)一直與有色金屬股走勢(shì)有密切聯(lián)系，2006、2007年資源股牛市也正是商品期貨價(jià)格大漲帶動(dòng)的，如今商品期貨價(jià)格連續(xù)下行，且走勢(shì)低迷，這將給有色金屬板塊帶來何種影響？ 

江西銅業(yè)(600362,股吧)董秘潘其方表示，“銅價(jià)持續(xù)下跌，對(duì)以銅為主業(yè)的江西銅業(yè)來說，肯定會(huì)有一定的影響，但是短期的價(jià)格波動(dòng)影響不會(huì)太大，主要還是看全年的均價(jià)?！?nbsp;

上述不愿具名的分析師也指出，“大宗商品價(jià)格暴跌對(duì)上市公司影響較大，因?yàn)閮r(jià)格下跌直接影響利潤(rùn)?！?nbsp;

至于具體的投資方向，不少分析師將目光轉(zhuǎn)至銅、錫、鋯等品種。東興證券分析師告訴記者，“美國(guó)存在QE規(guī)模緊縮的預(yù)期，而其他國(guó)家正在釋放流動(dòng)性。美元指數(shù)上升對(duì)大宗商品構(gòu)成不利影響，短期內(nèi)大宗商品走勢(shì)處于弱勢(shì)，即便短期有小的反彈，但趨勢(shì)還是向下。未來也可關(guān)注鉛、鋅、銅等上市公司?！?nbsp;

“未來看好的品種主要是錫和銅，看好錫主要是因?yàn)橛∧岬犬a(chǎn)地減產(chǎn)將帶動(dòng)錫價(jià)上漲?？春勉~，是因?yàn)殂~一直在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中占重要地位。”上述不愿具名的分析師指出。 

海通證券分析認(rèn)為，在經(jīng)歷春節(jié)前的“拋售”后，下游廠商及貿(mào)易商補(bǔ)充庫(kù)存將提振鋯價(jià)。因此，鋯板塊值得關(guān)注。另外，考慮到目前鎢價(jià)處于低位，價(jià)格上漲空間大以及高端產(chǎn)品替代需求將保障鎢下游需求，也看好今年的鎢板塊。