鐵礦石定價(jià)中國聲音趨強(qiáng)：已非"海外說了算"

10月20日?qǐng)?bào)道，中國鋼鐵業(yè)者夢(mèng)寐以求的鐵礦石定價(jià)權(quán)，話語權(quán)格局正在發(fā)生微妙變化。記者近日走訪鋼鐵及鐵礦石市場(chǎng)及從業(yè)者發(fā)現(xiàn)，隨著中國鐵礦石期貨一年前的推出以及交易規(guī)模的迅速擴(kuò)大，鐵礦石價(jià)格已非海外機(jī)構(gòu)能夠輕易左右，中國因素對(duì)于鐵礦石價(jià)格的影響力正在迅速提升。

“以前鐵礦石價(jià)格是普氏指數(shù)說了算，幾船貨就能影響指數(shù)，私底下成交的一筆，甚至就能決定整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格，現(xiàn)在這種情況和動(dòng)作越來越少。”沙鋼集團(tuán)證券期貨部副部長姜鋒接受記者
采訪時(shí)說。

這幾乎是從業(yè)者的一致感受。以往鐵礦石定價(jià)主要基于海外的普氏價(jià)格指數(shù)，國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)對(duì)普氏指數(shù)的價(jià)格采集、編制方法等普遍存在質(zhì)疑，在一些企業(yè)人士看來，由于樣本量太小、透明度不足等因素，普適價(jià)格等指數(shù)容易受到操控。

去年10月推出的大商所鐵礦石期貨，隨著交易規(guī)模迅速攀升，以及參與者增多，正在對(duì)鐵礦石定價(jià)產(chǎn)生微妙影響。截至9月下旬，鐵礦石期貨累計(jì)成交折合現(xiàn)貨62.89億噸，是同期新加坡掉期、期貨的23和54倍，是美國CME的428倍。

河北鋼鐵集團(tuán)礦業(yè)有限公司一直關(guān)注和研究鐵礦石期貨的谷麗麗博士告訴記者，過去定價(jià)參考普氏指數(shù)的通行做法正在改變，現(xiàn)在企業(yè)銷售時(shí)越來越會(huì)參考期貨價(jià)格，將普氏指數(shù)、鋼協(xié)指數(shù)等和期貨價(jià)格一起參考確定最終銷售價(jià)格。

多位業(yè)內(nèi)人士均注意到，近一年來，普氏指數(shù)出來后會(huì)根據(jù)大商所的期貨價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，尤其是修正以往常出現(xiàn)的指數(shù)價(jià)格虛高情況。“可以說，鐵礦石期貨上市對(duì)普氏指數(shù)等產(chǎn)生較大影響，期貨價(jià)格公開透明，難以被操縱，價(jià)格指引性更強(qiáng)。”谷麗麗說。

中國鐵礦石期貨對(duì)國際鐵礦石市場(chǎng)的影響力已開始顯現(xiàn)。一個(gè)例證是，今年3月份，大商所鐵礦石期貨合約率先下行，隨后普氏現(xiàn)貨價(jià)格下跌，并引導(dǎo)投資者紛紛拋出必和必拓、力拓等公司的股票，顯然大商所的鐵礦石期貨價(jià)格引導(dǎo)了投資者的行為。

“作為全球唯一進(jìn)行實(shí)物交割的鐵礦石合約，大商所鐵礦石期貨合約較好地對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，甚至已成為證券市場(chǎng)礦業(yè)企業(yè)股價(jià)的風(fēng)向標(biāo)。”澳大利亞媒體《澳大利亞人對(duì)此如是評(píng)價(jià)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，鐵礦石期貨對(duì)國際鐵礦石市場(chǎng)的影響力還只是初步顯現(xiàn)。日照鋼鐵負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，中國礦石期貨價(jià)格更能真實(shí)反映我國供需情況，越來越多的大型貿(mào)易商、鐵企業(yè)參與期貨，隨著交易進(jìn)一步國際化，鐵礦石定價(jià)權(quán)將會(huì)向中國轉(zhuǎn)移。

事實(shí)上，定價(jià)權(quán)的轉(zhuǎn)移已現(xiàn)端倪。今年7月，日照鋼鐵與中信環(huán)球貿(mào)易公司、永安資本就以大商所價(jià)格為基準(zhǔn)，簽訂國內(nèi)第一筆鐵礦石基差貿(mào)易協(xié)議，此舉標(biāo)志著鐵礦石期貨在現(xiàn)貨定價(jià)方邁出實(shí)質(zhì)性一步。

據(jù)了解，大連商品交易所正在推進(jìn)鐵礦石期貨市場(chǎng)的國際化。大商所副總經(jīng)理王鳳海表示，當(dāng)前鐵礦石期貨市場(chǎng)流動(dòng)性高、價(jià)格形成公開透明，已具有吸引國際投資者參與的市場(chǎng)基礎(chǔ)，下一步，大商所將鐵礦石期貨國際化列為重點(diǎn)工作。

作為期貨市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)，隨著鐵礦石期貨交易規(guī)模擴(kuò)大，對(duì)于鋼鐵行業(yè)企業(yè)來說，鐵礦石期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能已經(jīng)顯現(xiàn)。

中鋼貿(mào)易有關(guān)人士就表示，產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨交易的熱情正在不斷增加，如果資金充足，完全可以通過期貨滿足企業(yè)套保需求；同時(shí)，鐵礦石價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用也更為突出，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響力也日益擴(kuò)大。

不過，注意到，鋼鐵行業(yè)通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，以民營企業(yè)居多，而國有企業(yè)雖然內(nèi)部有參與熱情，但受制于體制機(jī)制，仍以觀望為主。