階段性供應偏緊螺紋鋼下行動力不足

10月22日報道：上周螺紋鋼沖高盤整，主力移倉換月、期現價差修復均造成了短期價格反彈。而從基本面來看，由于鋼廠9月出口接單較為集中，對國內投放減少，造成了國內市場階段性供不應求局面，所以短期現貨鋼價仍不具備大幅下行動力。

10月需求平穩釋放。上周滬市終端線螺每周采購量環比上漲23.57%。當前華東市場庫存低位、規格不齊；山東鋼廠庫下降、聯合挺價；山西臨汾地區電路改造，當地鋼廠限電減產，影響供給；而唐山地區方坯大量出口，部分螺紋扎線改成方坯扎線，從而減少了螺紋鋼供給。短期來看，由于供給階段性收縮，各地鋼價全面反彈，從而刺激了下游的采購積極性，但目前的需求釋放依然在正常水平，并沒有太強的爆發力和可持續性。

同時，繼央行9月30日發布放松限貸政策之后，多部門相繼出臺多項利好樓市政策。日前住建部發文減免公積金貸款多項收費，隨后10月14日住建部、央行、財政部三部委再聯手，要求各地要實現住房公積金繳存異地互認和轉移接續，推進異地貸款業務，且強調繳滿半年即可貸款。樓市利好政策頻繁出臺，對市場信心形成提振。

鋼廠出口較為集中。據海關總署快報顯示，9月我國出口鋼材852萬噸，較上月增加76萬噸，創歷史新高。其中，鋼鐵產品凈出口量達到716萬噸，絕對出口量達到852萬噸。2014年在需求持續不振的情況下，出口成為我國鋼鐵行業唯一的亮點，一定程度上緩解了國內產能過剩的壓力。也正是由于鋼廠9月出口接單較為集中，造成國內市場投放減少，加上前期社會庫存本就已經降至偏低水平，多種效應疊加之下，導致短期鋼材市場出現供不應求情況，推動了鋼價大幅反彈。但國外對我國反侵銷等限制出口的力度已經在逐漸加大，未來出口存在一定變數。

供給尚未明顯減少。中鋼協數據顯示，10月上旬，我國重點企業粗鋼日均產量為180萬噸，較上一旬上漲0.8%。10月上旬我國重點企業粗鋼日均產量微漲，與鋼材價格的小幅回暖有關。且北京APEC峰會即將召開，考慮到環保因素，北京周邊地區鋼廠要求有一段時間的停工，河北作為我國鋼鐵產量較多的省份，鋼廠減產的預期也對市場價格帶來了一定的提振作用。目前政策面多項利好雖然相繼出臺，但鋼廠普遍保持謹慎態度，供給并沒有明顯減少。

社會庫存處于低位。截至10月17日，全國螺紋鋼、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1142.41萬噸，周環比降幅為5.77%，同比降幅為21.46%；全國主要城市螺紋鋼庫存為482.88萬噸，周環比降幅為8.38%，同比降幅為17.38%；全國熱軋庫存總量為285.7萬噸，周環比降幅為2.66%，同比降幅為26.97%。10月上旬我國鋼材主要品種庫存均有不同幅度的顯著下降，主要是由于需求逐步好轉，而鋼廠增產意愿不強，產量維持之前的水平，消耗了部分庫存。

原料價格沖高回落。唐山鋼坯價前期大幅上漲，但本周出現一定回落，前期主要是受APEC會議期間北京周邊地區鋼廠限產的影響，資源短缺，采購積極；但本周以來，隨著成材成交減弱，鋼坯進一步推高動力不足，所以高點至今已經回落80元/噸。而鐵礦石市場小幅波動，成交一般，商家對于鐵礦石普遍保持較濃的觀望態度，10月20日普氏62%鐵礦石指數為81.75美元/噸，較上周微漲1.25美元/噸，但港口現貨價格已經出現一定回落，鐵礦石整體價格依舊沒有起色。