水泥行業(yè)或?qū)⒃籴j釀格局巨變
在經(jīng)過一段時期的相對沉寂之后，水泥行業(yè)或?qū)⒃俅吾j釀足以影響行業(yè)格局的巨變。
4月16日，中國中材集團(tuán)公司（下稱中材集團(tuán)）宣布，2009年公司將攜110億元資本金參與行業(yè)競爭，其中過半資金將用于并購，并將在年內(nèi)完成對冀東水泥的收購。而就在半個月之前，中國建材集團(tuán)剛剛宣布了用3年時間將產(chǎn)能擴(kuò)充到3億噸，力爭行業(yè)第一的發(fā)展規(guī)劃；行業(yè)龍頭海螺水泥也不甘示弱，4月8日與陜西禮泉簽下43億元大單，繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。
這一切的根源來自4萬億政府投資。在刺激水泥需求大增的同時，無疑也將引爆新一輪水泥行業(yè)之爭。
近年來，水泥行業(yè)的競爭日趨激烈，冀東水泥散點(diǎn)式擴(kuò)張遍地開花卻老家不保；金隅集團(tuán)、中國建材、中材集團(tuán)紛紛發(fā)力環(huán)渤海；北方水泥的組建加劇東北市場爭奪；中國建材南北并舉，力爭產(chǎn)能第一；海螺水泥穩(wěn)守東南，擴(kuò)軍西部；西北地區(qū)中材集團(tuán)先到稱王，坐擁賽馬實(shí)業(yè)，虎視祁連山，盈利豐厚；西南地區(qū)拉法基領(lǐng)銜，眾巨頭群雄逐鹿災(zāi)后重建。從東南沿海到華北，再到東北、西北和西南，水泥行業(yè)競爭的戰(zhàn)火隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推進(jìn)而逐步轉(zhuǎn)移，大小戰(zhàn)場遍布全國。
在中央拋出4萬億元投資計(jì)劃后，幾個經(jīng)濟(jì)大省隨即推出了各省各區(qū)域的基建計(jì)劃。中國建材總裁曹江林認(rèn)為，中央和地方基建投資預(yù)計(jì)將使2009年全國水泥需求重新拉高至8%左右的增幅，總量將從2008年的13.9億噸，上升為15億噸。而同時，由于我國水泥行業(yè)與國際相比還很落后，新型干法僅占到總產(chǎn)能的56%，有大量的落后產(chǎn)能需要淘汰，而這其中隱藏著大量的并購整合機(jī)會。
“未來兩年，水泥行業(yè)將掀起并購熱潮。”中國水泥協(xié)會副理事長在接受《投資者報》采訪時明確表示。幾年前，我國水泥行業(yè)還是以落后工藝和小企業(yè)為主，現(xiàn)在已經(jīng)慢慢開始以新型干法技術(shù)為主導(dǎo)，以大企業(yè)為主導(dǎo)。但目前大企業(yè)主導(dǎo)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，大企業(yè)占的比重還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，集中度太低。他稱，“水泥行業(yè)開始進(jìn)入一個并購整合的時代，整合才剛剛開始。”
東南——老大爭奪戰(zhàn)
近兩年，水泥行業(yè)龍頭一直是海螺集團(tuán)和中國建材集團(tuán)爭奪的焦點(diǎn)。海螺水泥是之前當(dāng)之無愧的行業(yè)王者，但中國建材攜央企資質(zhì)，趕超的勢頭猛烈。
重組聯(lián)合是中國建材在水泥行業(yè)的主要成長路徑和擴(kuò)張方式。2007年9月26日，由中國建材牽頭，聯(lián)合尖峰集團(tuán)、江西水泥等共同組建的南方水泥有限公司在上海正式成立。南方水泥主攻“東南經(jīng)濟(jì)區(qū)”，包括上海、浙江、福建、江西和湖南；而中國建材水泥業(yè)務(wù)之前主要是依托其控股公司中聯(lián)水泥。中聯(lián)水泥是淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)最大的水泥企業(yè)，原有的產(chǎn)能主要分布在蘇北、魯南、皖北，具有2300多萬噸水泥產(chǎn)能，是國家重點(diǎn)支持的12家大型水泥集團(tuán)之一。兩者對位于安徽的海螺水泥形成南北夾擊的態(tài)勢。
中國建材牽頭成立南方水泥后，即宣布將通過并購及聯(lián)合重組等方式，對東南經(jīng)濟(jì)區(qū)的部分水泥企業(yè)進(jìn)行整合，以盡快搶占該區(qū)域市場，最終占據(jù)40%~50%的市場份額。據(jù)悉，中國建材已先后與華東地區(qū)的30余家水泥企業(yè)簽訂收購意向書或框架協(xié)議。
海螺水泥目前主要的市場在華東和華南，其中將近70%市場在華東地區(qū)，30%在華南。業(yè)內(nèi)分析，如果海螺有意將長三角和珠三角的市場連為一片，未來在東南經(jīng)濟(jì)區(qū)，尤其是江西和湖南，與南方水泥的沖突不可避免。
憑借國家政策支持、資金支撐和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，中國建材已在淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)和南方地區(qū)的水泥市場占據(jù)了龍頭地位，總產(chǎn)能從2006年上市之初的1000萬噸激增到1.2億噸，占全國總產(chǎn)量的9%左右，與海螺已在伯仲之間。
中國建材集團(tuán)董事長宋志平4月1日表示，公司計(jì)劃未來3年內(nèi)將水泥產(chǎn)能提高到3億噸，其中南方水泥產(chǎn)能達(dá)1.5億噸。
不過，目前中國建材的猛烈擴(kuò)張也遭遇了一些問題。分析人士認(rèn)為，從某種意義上說，南方水泥目前仍只是一個松散的聯(lián)合體，正在進(jìn)行的內(nèi)部整合任務(wù)艱巨，強(qiáng)力擠進(jìn)浙江，卻遭遇產(chǎn)能過剩危機(jī)。
華北——冀東爭奪戰(zhàn)
“得冀東者得天下。”在環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)迎來繼珠三角、長三角之后的新一輪經(jīng)濟(jì)增長機(jī)遇后，水泥行業(yè)就有了這樣一個說法，盡管有些夸張，但卻實(shí)實(shí)在在地表明了包含濱海新區(qū)和曹妃甸工業(yè)區(qū)在內(nèi)的環(huán)渤海區(qū)域建設(shè)對水泥行業(yè)發(fā)展具有非同尋常的意義。
受限于水泥行業(yè)300公里的運(yùn)輸半徑，甚至有人認(rèn)為，想在環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)發(fā)展中受益，唯一的機(jī)會就是聯(lián)手冀東水泥。對冀東水泥垂涎的包括海螺水泥、中材集團(tuán)和中國建材集團(tuán)等。
針對冀東水泥的爭奪可稱一波三折。海螺水泥很早就對冀東水泥表示了興趣，意圖借機(jī)殺入華北市場。2007年6月，冀東水泥擬向機(jī)構(gòu)投資者增發(fā)25000萬股。當(dāng)時曾有消息稱，海螺水泥參與冀東增發(fā)的事情已經(jīng)基本敲定，冀東水泥將分給海螺水泥2000萬左右的股份。
在中國建材控股的南方水泥掛牌成立不足半月，2007年10月8日，中國建材集團(tuán)與唐山市政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，計(jì)劃與唐山企業(yè)共同完成對華北、東北地區(qū)水泥企業(yè)的重組和整合，聯(lián)合組建北方水泥公司。當(dāng)時，唐山市國資委透露，有意向的合作企業(yè)包括冀東水泥。
僅僅半個月之后，另一建材央企中材集團(tuán)也與唐山市簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，表達(dá)了在水泥業(yè)務(wù)方面與唐山市合作的意向，中國建材冀東戰(zhàn)略宣告流產(chǎn)。3個月后，中材集團(tuán)與唐山市人民政府簽署了合作協(xié)議，唐山市人民政府原則同意中材集團(tuán)或其所屬的上市公司采用直接增資的方式對冀東水泥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)控股。中材集團(tuán)將通過直接增資方式、或上市公司增資方式控股冀東水泥集團(tuán)，同時用三年時間，投入資金不少于130億元，使其年生產(chǎn)能力達(dá)到1.3億噸、年銷售收入達(dá)到300億元。
不過，整整一年，中材集團(tuán)入主自公告后再無下文，而冀東水泥的擴(kuò)張卻突飛猛進(jìn)。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，目前，冀東水泥總產(chǎn)能已達(dá)到4000萬噸。據(jù)說冀東水泥的規(guī)劃是，在2010年即達(dá)到水泥產(chǎn)能超過1億噸，成為中國水泥龍頭之一。
即便如此，中國水泥協(xié)會副理事長仍認(rèn)為，冀東與中材“也不是沒有再合作的可能。”而在4月16日中材股份董事長譚仲明再次表示，“年內(nèi)有望完成收購冀東水泥。”
如果冀東水泥最終拒絕中材好意，繼續(xù)單干，還要小心自己的根據(jù)地華北。冀東水泥的外延式擴(kuò)張戰(zhàn)略正在給競爭對手提供了發(fā)展空間。其在京津唐的主要對手金隅集團(tuán)自收購太行水泥后，已經(jīng)迅速成長，目前該公司還有400萬噸左右的產(chǎn)能在河北地區(qū)在建，發(fā)展勢頭直逼冀東水泥。
東北——亞泰三省保衛(wèi)戰(zhàn)
2009年3月6日，中國建材、遼源金剛水泥集團(tuán)與弘毅投資在京簽署出資協(xié)議，共同出資設(shè)立北方水泥有限公司。與南方水泥和中聯(lián)水泥絕對控股不同，北方水泥采取了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本合作的方式，將采取分步增資的方式滾動發(fā)展，力爭三年內(nèi)使水泥產(chǎn)能達(dá)到5000萬噸。
值得注意的是，北方水泥將重點(diǎn)面向東三省、內(nèi)蒙古等地區(qū)，與最初聯(lián)合冀東立足華北的設(shè)計(jì)大相徑庭。有關(guān)專家指出，中國建材的北方水泥所在區(qū)域，水泥需求正以兩位數(shù)高速增長，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｖ袊ú膿尩孟葯C(jī)，將演繹一場北方地區(qū)聯(lián)合、重組大戲。
北方水泥的成立將讓東北水泥市場的競爭更加激烈。而亞泰水泥是東北地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，公司占據(jù)了吉、黑兩省的長吉經(jīng)濟(jì)帶、哈大齊經(jīng)濟(jì)帶兩個經(jīng)濟(jì)帶的主要市場，其中長春市場的占有率達(dá)70%、哈爾濱市場的占有率達(dá)40%。春節(jié)前后，亞泰水泥雙陽、明城、哈爾濱三條水泥生產(chǎn)線陸續(xù)點(diǎn)火投產(chǎn)，亞泰集團(tuán)的新型干法水泥生產(chǎn)線將由原來的7條增加到10條；2009年，亞泰集團(tuán)水泥、熟料產(chǎn)能合計(jì)將達(dá)到2145萬噸，產(chǎn)能提高54%以上。
在自建生產(chǎn)線同時，區(qū)域整合一直是亞泰集團(tuán)拓展市場、提高產(chǎn)能的重要戰(zhàn)略，通過兼并收購來整合區(qū)域內(nèi)小型水泥企業(yè)，進(jìn)一步提升區(qū)域市場話語權(quán)，也被規(guī)劃為近兩年亞泰集團(tuán)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的重要戰(zhàn)略之一。
此外，河北老大冀東水泥在遼寧，與天瑞水泥、山東水泥呈三足鼎立之勢，三家在當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)能規(guī)劃都超過1000萬噸；在吉林，冀東同樣規(guī)劃產(chǎn)能1000萬噸，居于亞泰集團(tuán)、賓州水泥、金剛水泥之后。
西北——祁連山爭斗戰(zhàn)
目前，中材集團(tuán)正在逐步推進(jìn)“西北戰(zhàn)略”。4月16日，中材股份董事長譚仲明已經(jīng)表示，公司今年的資本性開支將達(dá)到110億元，較去年增加69%，其中超過一半以上的資金用于并購重組。而公司正在洽談中的水泥項(xiàng)目產(chǎn)能已超過5000萬噸。
5年前，中材股份并購了陜西漢江建材，以此為基礎(chǔ)組建了中材水泥，邁入水泥制造領(lǐng)域，此后，通過自建和并購天山股份、賽馬實(shí)業(yè)，其水泥產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了從0到3200萬噸的飛躍。中材在新疆地區(qū)市場占有率約50%，在寧夏市場占有率達(dá)60%。其中，天山股份占據(jù)了新疆地區(qū)45%的份額，賽馬實(shí)業(yè)則占據(jù)了45%的寧夏市場。
中材集團(tuán)預(yù)計(jì)到2010年，水泥年產(chǎn)能將超過1億噸。
祁連山是西北地區(qū)今后爭奪的焦點(diǎn)，其在甘肅地區(qū)市場占有率非常可觀。該公司2008年主營業(yè)務(wù)收入同比增長45%，凈利潤同比增長30倍，是上市公司中利潤增長最快的一個。
在控股冀東水泥失利后，中國建材轉(zhuǎn)向地處西北的祁連山水泥，并一度和祁連山水泥達(dá)成了合作協(xié)議，但最終由于各種原因，目前也以失敗告終；而中材集團(tuán)也正在積極籌劃對西北水泥龍頭祁連山和ST秦嶺的并購；海螺則曾通過二級市場大幅增持祁連山股份。
中材集團(tuán)積極在西北建線，其目的是對祁連山施壓，并意圖通過參與定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)與其的戰(zhàn)略合作。由于祁連山的增發(fā)條款鎖定的僅僅是參股權(quán)，中材所堅(jiān)持的控股權(quán)可能以參與祁連山控股股東——甘肅祁連山建材控股有限公司增資擴(kuò)股的形式完成。有分析人士指出，祁連山未來的戰(zhàn)略合作方目前還不明朗，中材集團(tuán)、中國建材、海螺水泥都有參與的可能。
而海螺水泥在主動減持祁連山股票后，隨即與甘肅省政府達(dá)成協(xié)議，將在甘肅西部新建幾家水泥工廠。2008年9月13日，平?jīng)龊Ｂ菟囗?xiàng)目在平?jīng)鍪嗅轻紖^(qū)開工建設(shè)，這是海螺水泥首次在北方建立生產(chǎn)線。今年，海螺加大了在陜西的投資力度，繼1月18日在陜西千陽投資20億元后，4月8日，海螺水泥再與陜西禮泉簽下43億元大單，擬在禮泉建設(shè)兩條水泥熟料生產(chǎn)線。目前，海螺在陜西形成“平?jīng)觯ш枺Y泉”的一字型布局，并在為其向“關(guān)中－天水”經(jīng)濟(jì)帶進(jìn)軍打下基礎(chǔ)。
西南——災(zāi)區(qū)重建戰(zhàn)
“西部水泥企業(yè)競爭的余地在于價格好，比東部高出數(shù)倍，有些地區(qū)甚至高出10倍以上。由于市場好，水泥供不應(yīng)求，西部1噸水泥的利潤相當(dāng)于東部生產(chǎn)1噸水泥的價格。”中國水泥協(xié)會副理事長向《投資者報》表示，他最看好正處于成長期的西北、西南地區(qū)水泥行業(yè)的發(fā)展前景。
據(jù)悉，目前整個西南地區(qū)，拉法基占據(jù)區(qū)域絕對優(yōu)勢，其他如亞洲水泥、四川本地企業(yè)峨眉山、力申，都是在某個省份占據(jù)一定數(shù)額，擁有相對優(yōu)勢。
“但到明年年底，這一局面就可能被打破。因?yàn)椋壳皣鴥?nèi)幾家大企業(yè)華新、冀東、海螺都已進(jìn)入西南地區(qū)，開始建設(shè)了。這一地區(qū)將很有看頭。”中國水泥協(xié)會副理事長預(yù)測，明年西南區(qū)域競爭將更加激烈。
其中，拉法基很早就定下南下四川的戰(zhàn)略，其在中國的產(chǎn)能將很快突破4000萬噸。以海螺水泥為代表的全國性龍頭，正向中西部邁進(jìn)擴(kuò)張的腳步。在2009年內(nèi)，海螺水泥在四川、甘肅、重慶、貴州投建的7條大型水泥生產(chǎn)線都將陸續(xù)建成投產(chǎn)。其中，該公司計(jì)劃將四川達(dá)州和廣元、甘肅平?jīng)鲆约爸貞c的四個項(xiàng)目的水泥和水泥熟料日產(chǎn)能各增加4500噸。
另外，華新水泥也在積極對四川省內(nèi)進(jìn)行部署。據(jù)了解，華新水泥通過設(shè)于宜昌的分公司沿長江水道運(yùn)往重慶的銷售通道早已打開。華新水泥在重慶涪陵的日產(chǎn)4600噸熟料水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目、在四川渠縣的日產(chǎn)4600噸熟料水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目于去年4月、6月相繼開工建設(shè)。
繼海螺、華新之后，冀東也調(diào)整戰(zhàn)略，直奔四川災(zāi)后重建而去，試圖從中分得一塊蛋糕。
根據(jù)預(yù)測，2008年底，四川將新增水泥產(chǎn)能1660萬噸，2009年上半年將新增1110萬噸，下半年則將集中放量4110萬噸，2010年全年還將有1420萬噸的產(chǎn)能釋放。到目前，四川已有70余個新型干法水泥項(xiàng)目獲批并且開始興建，如果全部建成投產(chǎn)，四川將新增水泥產(chǎn)能9000多萬噸。但專家預(yù)計(jì)，由于巨大的需求和一些落后產(chǎn)能的淘汰，未來三年四川地區(qū)的水泥產(chǎn)能仍不會過剩。