基差大幅回歸滬鋁或承壓

上周上海鋁期貨震蕩偏強，其中主力1403合約開盤14085元/噸，最高14125元/噸，最低14050元/噸，收盤14110元/噸，上漲115元。本周中LME市場周三因圣誕假日休市，國內期市走勢相對獨立。鋁現貨市場近日來持續走軟，令基差大幅回歸，將壓制期價，滬鋁震蕩思路對待。

宏觀方面，美國第三季度GDP環比年率終值為成長4.1%（預估為增長3.6%，前值為增長3.6%），是2011年第四季以來的最大升幅。美國11月耐久財訂單激增，企業資本財支出計劃指標亦錄得近一年最大增幅。國內方面，當前和今后一段時期將積極穩妥地深化財稅體制改革，未來要加快營改增改革步伐，推進資源稅改革，調整完善消費稅制度，加快房地產稅立法并適時推進改革。

國務院發改委表示要強力推進節能減排和環境保護，新增電解鋁和氧化鋁產能由國務院投資主管部門核準，工信部公布2014年起電解鋁用電實行階梯電價，并表示今后幾年將不新增鋁產能。

現貨方面，上海現貨國產鋁今報在13990-14050元/噸，持平，貼水60元/噸-平水。無錫價格報13980-14020元/噸。早盤滬鋁小幅上揚，近期來看滬鋁主力盤中未再創新低，年底前下跌空間或不會擴大，不過盡管市場上部分人出貨表現積極，但下游整體接貨量有限，現市供大于求的局面依舊較為明顯。由于目前消費情況一般，因此本周總體市況表現依舊平平。