高處不勝寒，追漲需謹(jǐn)慎

【簡(jiǎn)評(píng)】  

周二滬銅高開高走，日內(nèi)走勢(shì)平穩(wěn)，接近尾盤時(shí)出現(xiàn)快速拉升，主力合約資金開始加速換月，導(dǎo)致短期銅價(jià)波動(dòng)加劇。當(dāng)日滬銅總持倉增加 1400手，整體資金凈變化較小。當(dāng)日滬銅現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，市場(chǎng)觀望氣氛明顯加重，且現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)擴(kuò)大，表明現(xiàn)貨本身上漲動(dòng)力不足，現(xiàn)貨市場(chǎng)“有價(jià)無市”、成交清淡的情況依然存在。當(dāng)日主力 9 月合約日 K 線收出中陽線，下方 MA5 轉(zhuǎn)壓力為支撐，進(jìn)一步打開上升空間。值得一提的是，近期倫銅庫存轉(zhuǎn)減為增，而滬銅庫存及倉單已連續(xù)兩周大幅增加，表明目前現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松，一定程度上抑制了短期銅價(jià)繼續(xù)上沖的空間。但不得不考慮的是，LME銅持倉穩(wěn) 步增加，CFTC 基金銅期貨多頭持倉連續(xù)兩周大幅增加，表明在資金層面，投機(jī)性力量仍然很看好銅價(jià)走勢(shì)，料在期貨價(jià)格上對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生較強(qiáng)的推動(dòng)作用。 

當(dāng)晚，美元走疲及美國(guó) 6 月房屋建筑數(shù)據(jù)大大提振市場(chǎng)人氣，投資者對(duì)于未來銅市需求恢復(fù)信心大增，推動(dòng)銅價(jià)大幅上揚(yáng)。中國(guó)緊縮政策是否具有延續(xù)性令市場(chǎng)對(duì)未來充滿期待，市場(chǎng)氛圍的整體性轉(zhuǎn)暖為銅價(jià)走強(qiáng)做了較好的鋪墊，但筆者認(rèn)為，罔顧目前銅市本身供給過剩、高銅價(jià)抑制實(shí)體需求的實(shí)際情況而盲目高位追漲的做法并不可取。 

【資訊熱點(diǎn)】  

1、 美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)，美國(guó) 6 月房屋開工成長(zhǎng) 14.6%，年率為 62.9 萬戶(預(yù)估為 57.5 萬戶)。美國(guó) 6 月建筑許可長(zhǎng) 2.5%，年率為 62.4萬戶(預(yù)估為 60萬戶)。美國(guó) 6月房屋開工成長(zhǎng)率為 1月以來最高。 

2、 澳洲第三大銅產(chǎn)商 Oz Minerals稱，二季度銅產(chǎn)量增加 9%，全年銅產(chǎn)量料為 10-11萬噸。 

3、 嘉能可以 4.75億美元從中國(guó)科技集團(tuán)手中收購(gòu)秘魯銅礦企業(yè) 70%股權(quán)。 

4、 RBS上周五報(bào)告稱，預(yù)計(jì)中國(guó)在今年第三季度的銅需求將表現(xiàn)強(qiáng)勁。 

5、 巴克萊資本報(bào)告稱預(yù)計(jì) 2012年現(xiàn)貨銅均價(jià)將達(dá)到 12000美元/噸，盡管市場(chǎng)缺口縮減。 

6、 歐盟接受測(cè)試的 90家歐洲銀行中有八家未能通過,其中五家為西班牙銀行、 兩家希臘銀行和一家奧地利銀行,整體需要增資 25億歐元。 

【操作策略】 

1、不追漲；2、適當(dāng)參與日內(nèi)短線，嚴(yán)控持倉，不留隔夜單！