供給增需求減現貨商看空今年銅價

可預見的是，全球銅供需關系依然處于供應充裕的狀態，供需基本面所主導的價格空間將繼續下移。 

隨著在銅價高企時投資的礦山進入投產期，同時全球經濟仍處于經濟乏力狀態，2013年的銅市場將繼續維持低迷狀態，價格可能保持熊市格局?！痹谌涨坝缮虾Ｊ泄ど虡I聯合會有色金屬貿易商協會和中融匯信期貨聯合舉辦的“2013中國有色金屬進出口上海論壇”上，與會的貿易商與分析師均表達出對銅價走勢的悲觀預期。 

作為國際性貿易公司，杰拉德金屬上海有限公司經理蔣薇介紹了銅精礦進口的現狀。她分析說，隨著產量的增加，自2012年下半年以來，全球銅精礦供應緊張格局有所緩解，相當數量的銅礦新擴建項目開始投產或興建，全球銅精礦供需將逐步趨于平衡乃至過剩，她預計增產高峰將在2014—2015年到來。 

“2013年將是礦山產量增長開始發力的一年。根據英國巴克萊投資銀行對全球一半銅礦山的產量統計預測，2013年世界礦山銅產量將達到1730萬噸，增長4.4%，約73萬噸?！笔Y薇同時稱，根據CRU的數據，全球銅冶煉新增產能在2013年也將有150萬噸/年左右，而這些新擴建銅冶煉產能大部分集中在中國，產能利用率將由最終需求決定。 

中融匯信期貨分析師宋晶晶也認為，未來由于中國經濟潛在增速下降，銅消費增速將會明顯下移。 

在過去的繁榮周期中，中國銅需求量平均增速為14%。宋晶晶認為，2013年至2015年銅需求平均增長率將降至5%左右。供給方面，有色工業協會預計，國內精煉銅供給將從2012年的570萬噸分別擴張至2015年710萬噸、2017年790萬噸和2020年880萬噸，年復合增長率溫和上升。 

“這反映了中國市場供需矛盾的升級，甚至惡化?！彼尉ЬП硎?，2013年銅的商品屬性將更多地主導銅價走勢，除非“貨幣戰爭”出現不可控的升級。可預見的是，全球銅供需關系依然處于供應充裕的狀態，供需基本面所主導的價格空間也將繼續下移?！霸诤暧^環境未能復蘇到理想狀態期間，需求因素依舊是我們需要面臨的最嚴重的問題之一，我們繼續維持2013年的銅價是一個熊市周期開始的判斷?！彼尉ЬП硎?。