銅價格對了中國這個終極買家回來了

那無疑是利多的發展形勢，是中國政府標記的隱含價格。國儲局上次進入銅市大舉購買是在2009年，當時的誘因是危機過后銅價崩跌至每噸3,000美元下方。

實際上，國儲局目前顯然把7,000美元以下的價位視為切入點，這充分說明了銅市過去幾年的形勢發展。數年來成本快速上漲，推升成本曲線，以致麥格理銀行分析師目前估計，“銅價在每噸6,800美元或以下”，10%的中國礦產生產“應會無利可圖”。

此外，價格較低，加之全球最大自然資源企業的新股東實施緊縮措施，導致新供應明顯減少。外界普遍預期，未來一年左右銅市將回到長期的產量短缺，確切時間仍是爭論的話題。

國儲局今年在銅市加大活動就強烈支持了上述觀點。當然，該機構扣動采購扳機的決定，說明這種樂觀前景部分是自我實現的。

畢竟，這個全球最大的銅買家剛剛告訴我們，它認為銅市的中期底價在哪里。