心態謹慎高位震蕩

一、市場描述 

11月2日（周二），滬鋅未能延續周一漲勢，全天高位震蕩。主力合約1102以20050元/噸開盤，盤中最高上沖至20225元/噸，最低下探至19735元/噸，最終報收于19910元/噸，較上一交易日下跌230點。在美國中期選舉及美聯儲貨幣政策會議結果出來前，市場心態謹慎，交投一般，并再次延續尾盤資金撤離的跡象，成交增加12.5萬手至148.21萬手，持倉減少4264手至33萬手。三個月LME場外鋅報收于2445美元，與上一交易日持平。 

二、行情分析 

國際市場，對于前期主導大宗商品走勢的美元來說，這次美聯儲議息會議將決定第二次量化寬松貨幣政策的規模，進而決定美元走勢。市場對第二次量化寬松的規模存在疑問。市場存在三種猜測：不超過5000億美元、5000～7000億美元之間及每月1000億美元，對應美元走高、震蕩及走弱，進而對大宗商品產生影響。因為規模難定，市場不確定性增多，而這些因素都將在周三集中爆發，因此市場心態謹慎。 

周二公布的經濟數據相對偏多。美國國際購物中心協會和高盛周二聯合發布的報告顯示，10月30日止當周美國連鎖店銷售較前周增長0.1%，較上年同期增長2.0%。歐元區10月份制造業指數從9月的53.7上升至54.6，好于預期，顯示10月歐洲制造業開始增長，德國和法國溫和增長，西班牙也結束下行趨勢。 

但周二LME鋅庫存累計增加4225噸，至2005年1月來最高位，且市場心態依然謹慎，雖然經濟數據偏多和美元疲弱，周二LME鋅依然不溫不火。 

現貨方面，市場較不穩定，下游處于觀望之中，等待鋅價的進一步變化，市場成交低迷。周二長江有色金屬現貨市場雙燕、葫鋅牌0#鋅錠價格區間為19150-19900元，跌125元。 

三、后市研判 

在第二次量化寬松規模明確之前，市場心態謹慎，觀望氣氛濃厚，預期滬鋅仍將延續震蕩。建議近期以觀望為主。